天风MorningCall：金工-量化择时 固收-债市 宏观-房地产-20240115-天风证券-13页

天风MorningCall·0115|金工-量化择时/固收-债市/宏观-房地产原创产品团队天风研究2024-01-1507:43发表于北京金工|量化择时周报：继续等待缩量见底信号固收|博弈双降预期，债市短端下行，长端持平——债市观察20230114固收|预期落地，债市怎么走？宏观|趋势延续——2024年房地产市场展望0115,天风研究,5分钟金工|量化择时周报：继续等待缩量见底信号1、择时体系信号显示，均线距离-5.50%，距离绝对值大于3%，市场继续处于下行趋势格局，最为关键的观察变量在于赚钱效应指标何时转正，当前赚钱效应值为-5.43%，右侧指标显示下行趋势尚未结束；在下行趋势中，短期信号提示缩量至6500亿附近或是地量信号，或有反弹，在市场经历了连续下跌后，若出现明显缩量，市场或有阶段性反弹，但反转需要等到大幅放量信号或者赚钱效应转正来进行确认。2、我们的行业配置模型显示，进入1月份，我们的行业配置模型继续持有困境反转板块，继续推荐医药，消费电子；此外TWOBETA模型1月开始推荐成长板块如新能源。当前行业建议继续关注医药以及消费电子和新能源。当前以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位80%。风险提示：市场环境变动风险，模型基于历史数据。固收|博弈双降预期，债市短端下行，长端持平——债市观察202301141、本周资金面均衡，但流动性分层现象明显。本周机构持续交易降准降息预期，10年期国债全周持平，1年期国债下行，期限利差走阔。全周看，10年期国债收益率持平在2.52%，10年国开债收益率下行5BP至2.65%，1年与10年国债期限利差扩大3BP至42BP。2、流动性方面，同往年资金面在年后先松后紧的变动趋势不同，开年以来资金...